Рубрика: Просто о сложном. О деньгах и не только

Добрый день, дорогие друзья!

Из прошлой рассылки мы узнали, что коммерческий банк имеет право эмитировать деньги и выдавать их своим клиентам в виде кредитов. Этот процесс называется кредитной мультипликацией.

Классический пример кредитной мультипликации выглядит следующим образом. Допустим, что в стране есть только один банк и только 1000 рублей находятся в обращении. Допустим, что все владельцы этих денег отдали свои средства на хранение в этот банк, о чем были сделаны записи на соответствующих счетах. Полученные от вкладчиков и положенные в хранилище наличные деньги в сумме 1000 рублей являются денежной базой банка. Средства на открытых банком счетах, равные 1000 рублей являются депозитными деньгами. Соответственно, сумма денег, находящихся в обращении и остатков на счетах в банке, также равная 1000 рублей, является денежной массой. Допустим, что некий клиент обратился за ссудой в 100 рублей и банк открыл ему счёт на эту сумму. Что изменилось? Денежная база по-прежнему равна 1000 рублей, а у заёмщика появилось дополнительно 100 рублей на его счете. То есть совокупная денежная масса увеличилась и стала равняться (1000+100)=1100 рублям. Если в банк обратятся другие люди, то общая сумма выданных кредитов может увеличиться, что приведёт к дальнейшему росту денежной массы. До тех пор, пока деньги находятся на счетах в банке, денежная база не меняется, а денежная масса может бесконечно возрастать. Но как только вкладчики или заёмщики попросят выдать им деньги наличными, то окажется, что выдать суммарно можно только 1000 рублей вне зависимости от общей суммы кредитов.

За счет того, что у современных банков десятки, а то и сотни тысяч клиентов, часть из которых – кредиторы, которым должен банк, часть – дебиторы, которые, наоборот должны банку, финансовые организации умудряются путем непрерывного жонглирования обязательствами, удовлетворять потребности и тех и других. Конечно, не забывая про себя любимых.

Чтобы банки не увлекались эмиссией кредитных средств, Центральный банк строго регламентирует эту их деятельность, обязывая часть привлеченных средств отдавать ему в качестве страховых резервов, регулируя ключевую ставку и объем денежной базы. Благодаря этому, в разных странах, в зависимости от политики их Центральных банков  значение кредитного мультипликатора, то есть отношение денежной массы к денежной базе может колебаться от 2-3 до 15-20.

В заключение познакомлю вас еще с одним термином. Все деньги, эмитированные без обеспечения ликвидными активами, называются фиатными. Реальность такова, что основанная масса денег, имеющих хождение в современном мире, являются именно фиатными.

К чему может привести и уже фактически приводит это обстоятельство, мы поговорим в следующий раз.

Помните, в статье «История денег – от металла до пластиковых карт. Часть 1» я рассказывал о том, откуда взялись банкноты? Банк выдавал их взамен металлического золота, которое брал на хранение. Банкнота начинала свое хождение в качестве полноправного платежного средства. При этом банку никто не запрещал пользоваться хранящимся у него золотом – его так же можно было использовать для займов, платежей, залога в других банках и так далее. Складывалась парадоксальная ситуация – простым росчерком пера банкир мог увеличить количество денег в обороте.

Для дальнейшего понимания ситуации нужно определиться с терминологией. В экономике есть два важных понятия: денежная база и денежная масса. В нашем случае, денежная база – это количество золота, имеющее хождение в экономике в качестве денег, а денежная масса – это денежная база плюс банкноты, выпущенные банками под залог этого золота. У финансистов такое увеличение денежной массы называется банковской мультипликацией (не путать с Винни Пухом и «Ну, погоди!»). На самом деле, денежная масса состоит не только из этих двух составляющих, мы просто упростили модель для лучшего понимания.

Так вот, с отменой золотого стандарта механизм банковской мультипликации никуда не делся. Даже больше. За денежную базу стали принимать количество денег, эмитированных центральным банком, а коммерческие банки получили право эмитировать под эту базу собственные деньги. В результате этого, в реальной экономике, денежная масса может многократно превышать денежную базу.

Как это работает, разберем в следующий раз.

Знаменательная дата: Ровно 60 лет назад, 4 мая 1960 г. Совет Министров СССР принял постановление «Об изменении масштаба цен и замене ныне обращающихся денег новыми деньгами», в соответствии с которым с 1 января 1961 г. было проведено 10-кратное уменьшение цен (деноминация) и заработков с введением «нового» рубля, приравненного к десяти «старым».